宏观新闻

1.2月11日，商务部、文化和旅游部、国铁集团等9部门联合发布了《关于增开银发旅游列车 促进服务消费发展的行动计划》。该计划明确，将银发旅游列车的适老化、绿色化、舒适化改造纳入大规模设备更新及消费品以旧换新支持范围。国家发展改革委社会发展司司长刘明指出，在大规模设备更新项目申报中，银发旅游列车被列为文旅领域重点支持对象，将获得超长期特别国债资金的大力扶持。

2.上海市政府举办外资金融机构座谈会，旨在听取外资金融机构的意见与建议，探讨如何进一步优化营商环境以及推动金融业高水平对外开放。在座谈会上，外资金融机构负责人分享了各自在上海的业务开展情况。他们普遍认为，近年来中国金融业开放进程不断推进，上海在深化金融业改革开放、优化营商环境、完善金融数据跨境流动管理等方面采取的一系列措施取得了显著成效。

3.美国总统特朗普签署的行政令显示，自3月12日起，所有进口至美国的钢铁和铝将被征收25%的关税。2月10日，特朗普签署行政命令，宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税，并明确表示，该政策“不存在任何例外和豁免”。

4.高盛在其最新研究报告中指出，今年大部分时间里，全球对冲基金都在大量购入中国股票。随着全球资本市场形成“DeepSeek共识”，上周资金流入呈现出爆发式增长。

行业新闻

1.据接近华为的知情人士透露，华为与上汽的智选车模式合作已基本敲定，华为智选车团队目前已入驻上汽集团。2月7日，华为发布了“尚界”商标的注册公告。

2.在人工智能行动峰会上，欧盟委员会主席冯德莱恩启动了“人工智能投资”倡议，目标是筹集2000亿欧元用于人工智能投资，其中包括200亿欧元的新欧洲基金，用于建设人工智能超级工厂。欧盟的投资基金将为四个未来的人工智能超级工厂提供资金支持。

3.为满足企业私有化和国产化部署的需求，中国电信天翼云正式推出息壤智算一体机-DeepSeek版，为各行业提供高性能、安全可靠的智能算力解决方案。

4.乘联分会11日发布的数据显示，2025年1月全国乘用车市场零售量为179.4万辆，同比下降12.1%，环比下降31.9%。新能源乘用车1月零售销量达到74.4万辆，同比增长10.5%，环比下降42.9%。

5.2月11日上午，特斯拉上海储能超级工厂投产仪式在上海临港举行。特斯拉相关负责人表示，该储能超级工厂有望像特斯拉上海超级工厂一样，带动产业链的聚集。

6.近期，包括江苏银行、北京银行在内的多家银行纷纷下调美元存款利率。此前，这些银行的美元存款利率较高，普遍在4%以上，此次调整后，利率已降至3%及以下。

7.工信部消息显示，2024年1-12月，规模以上皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业企业实现营业收入8533.2亿元，同比增长3.7%；利润总额达到460.9亿元，同比增长1.6%。

8.机构报告显示，2024年东南亚智能手机市场强势反弹，厂商出货量达到9670万部，同比增长11%，结束了连续两年的下滑态势。OPPO首次成为该市场领导者，出货量达到1690万部，市场份额为18%，同比增长14%。

9.广东省人民政府办公厅印发《关于推动制造业与生产性服务业深度融合发展的若干措施》，提出围绕集成电路、低空经济、智能机器人、新材料等重点产业，推动制造企业与高校、科研院所联合建设一批概念验证和中试验证平台。

投资机会参考

1.DeepSeek的爆火可能会加速此类AI应用的落地，多家公司计划在上半年推出多款AI新产品。

据机构研报，DeepSeek推动了AI眼镜应用的落地。近期，DeepSeek连续发布了多款开源大模型，通过技术降本，以极低的成本实现了与海外领先模型相当的推理能力。截至2月4日，DeepSeek的日活跃用户数已突破2000万。“开源+低价+蒸馏”的模式有望推动AI生态的完善和应用落地。

有媒体报道称，如果各厂商的计划按计划推进，消费者将在今年上半年看到一批AI眼镜集中上市。华西证券指出，AI眼镜市场前景广阔，未来市场空间潜力巨大。泛AI智能眼镜（AI音/视频眼镜+AR眼镜）有望长期与手机出货量相媲美。展望未来，随着产品形态的丰富、成本的持续降低、光学显示方案的迭代升级以及AI端侧算力的提升，AI眼镜有望成为下一个出货量过亿的消费电子终端，未来潜在市场规模巨大。建议重点关注价值量占比较高的核心环节。

2.这类产品的重要性日益凸显，能够在边缘设备上提供高效的AI计算能力。

恩智浦宣布已与边缘NPU企业Kinara达成最终协议，计划以3.07亿美元现金收购Kinara。该交易预计将于2025年上半年完成，但需满足包括监管部门批准在内的惯例成交条件。恩智浦表示，Kinara的创新NPU和全面软件支持能够在一系列神经网络应用中提供高能效的AI性能，以满足工业和汽车市场对AI的快速增长需求。

NPU（神经处理单元）是一种专门针对人工智能运算的处理器，在AI技术快速发展的浪潮中，其重要性日益凸显。它能够高效处理神经网络计算任务，大幅提升计算效率并降低能耗，为AI应用提供强大的硬件支持。随着AI PC、AI手机的问世，以及智慧AR眼镜、智慧驾驶汽车开始引入人工智能，大型AI模型正逐渐被优化以适应边缘设备，而NPU可以针对这些优化后的模型进行加速，提供更好的性能和效率。

3.AI对消费电商产业链的赋能已初见成效。

据媒体报道，国务院常务会议近日研究了提振消费的相关工作。会议指出，要推动大宗消费更新升级，加大消费品以旧换新的支持力度，更好地满足住房消费需求，延伸汽车消费链条。要加强消费品牌引领，支持新型消费加快发展，促进“人工智能+消费”等领域，持续打造消费新产品、新场景和新热点。

东吴证券表示，电商和跨境电商属于产业链长、参与方多、信息呈现形式丰富、数据量和市场规模庞大的行业，AI+电商是一个非常大的应用场景，对产业链的所有参与者都能带来体验和效率的提升。经过国内外重要参与者一年多的探索，AI大模型对电商产业链的赋能已初见成效。

4.玩转DeepSeek！巨头举办云上AI研讨会。

火山引擎和豆包大模型举办了一场线上AI研讨会，主题为“上火山引擎玩转DeepSeek”。会议内容涉及在火山方舟上通过API调用DeepSeek R1、低代码、HiAgent等。

此前，字节在各行业的合作案例不仅展示了其火山引擎云服务和豆包AI模型的广泛应用，还体现了数字化和AI技术生态在推动行业创新和智能化转型中的重要作用，同时也展示了公司将AI技术作为战略发展方向的决心。国都证券认为，当前AI大模型加速迭代，算力需求不断提升，部分海外AI应用在B端的商业化模式已经取得成功，国内像字节这样的厂商全力加码AI，整体AI产业未来发展空间广阔。