宏观新闻

2月6日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有记者提问，有报道称部分国家对DeepSeek进行禁止或限制使用。郭嘉昆指出，中国政府始终将数据隐私和安全视为重要事项，并依法加以保护，从未也不会要求企业或个人以违法方式采集或存储数据。中方一直反对将国家安全概念泛化，以及将经贸科技问题政治化的行径，同时中方也将坚决维护中国企业的合法权益。

在2月6日的回应中，商务部新闻发言人提到不可靠实体清单相关问题。美国PVH集团和因美纳公司存在违背正常市场交易原则的行为，包括中断与中国企业的正常交易以及对中国企业实施歧视性措施等。中方依法将这两家实体纳入不可靠实体清单，后续将依据相关法律法规对它们采取相应措施。

央行等六部门起草了《关于规范供应链金融业务 引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知（征求意见稿）》。《通知》明确要求，商业银行需加强供应链金融信用风险管理，严格把控核心企业的风险敞口，防止对核心企业出现多头授信、过度授信的情况，同时避免利用供应链金融业务导致上下游账款拖欠加剧。

行业新闻

1. 德银于2月5日发布报告指出，全球投资者将在今年意识到中国制造业与服务业的竞争力，DeepSeek的发布对中国而言犹如“斯普特尼克”时刻，中国股票的估值折价将被消除。报告预测，今年中国资产表现将优于其他地区，A股和港股自2024年开始的牛市，中期有望突破此前高点。

2. 据2月5日报道，李飞飞团队以“50美元”复刻了DeepSeek的R1。《科创板日报》记者经调查发现，s1模型的训练并非从头开始，其底层模型是阿里通义千问模型。s1所谓的用50美元训练出具有推理能力的新模型，实际是基于从谷歌模型提取的1000个样本对千问模型进行微调。

3. 财联社消息，比亚迪计划于2月10日19:30在深圳总部举办智能化战略发布会。网络流传的发布会邀请函显示，比亚迪期望通过“天神之眼”系统，让大众都能体验到高阶智能驾驶。

4. 2025年2月6日下午4时左右，2025年春节档新片总票房突破110亿。其中，《哪吒之魔童闹海》总票房（含点映及预售）超60亿，超越了此前的票房冠军《长津湖》，成为中国影史票房榜冠军。

5. 2月6日登录DeepSeek开放平台时发现，DeepSeek已暂停API服务充值，充值按钮呈灰色不可用状态。官方声明称，由于服务器资源紧张，DeepSeek暂停了API服务充值。

6. 据业内消息，中国证券投资者保护基金公司近期向各证券公司、指定商业银行及结算银行印发了《证券市场交易结算资金监控系统管理办法》。在监控预警方面，投保基金依据各机构提交的核实说明进行判断，对符合预警标准的情况，向相关证监局推送预警信息，预警信息分为重大预警、一般预警和提示关注三个等级。

7. 郑州市住房保障和房地产管理局发布风险警示，提醒公众警惕“零首付”“首付贷”购房风险。该局表示，将依法依规严肃处理违规、违法开展“零首付”“首付贷”销售商品房或提供相关服务的房地产开发企业及中介机构。

8. 2月6日，深圳市委常委会召开扩大会议，会议强调，要切实推动投资增长，按照工作进度快于时间进度的要求，促进产业投资快速增长、优化基础设施投资结构、加快房地产投资恢复增长，同时加大民间投资支持力度，推进重大项目建设提速提质提效。

9. 在2月6日举办的2025年重庆市推进西部地区高质量发展先行区建设新闻发布会上，重庆市经济信息委副主任罗莉表示，将大力发展AI手机、AIPC等高附加值产品，推动服务器、化合物半导体、平板显示产能释放，积极培育具身机器人产品，巩固世界级智能终端制造基地地位。

投资机会参考

1. 英伟达人形机器人惊艳亮相，行业爆发奇点或至

英伟达团队展示了能模仿C罗、詹姆斯和科比等名人的机器人，其跳APT舞的慢动作演示令人惊叹。该机器人基于ASAP模型，由卡内基梅隆大学和英伟达团队提出，利用强化学习和真实数据训练delta动作模型，缩小仿真与现实差距，实现流畅全身控制。据《人形机器人产业研究报告》，2024年中国人形机器人市场规模达27.6亿元，2029年有望达750亿元，2035年或超3000亿元，2025-2035年复合增速53.15%。中信证券认为，科技巨头纷纷布局，人形机器人出货量将显著增加，行业爆发奇点临近。

2. 广东发力人形机器人，灵巧手市场前景广阔

中共广东省委办公厅、广东省人民政府办公厅印发《广东省建设现代化产业体系2025年行动计划》，提出大力发展人形机器人等具身智能机器人，加快突破核心部件，推动应用场景创新。1月，深圳大象机器人推出千元级三指灵巧手myGripperH100，能模拟人类手指多种自然动作。中信建投证券吕娟认为，灵巧手是人形机器人的重要执行器，随着特斯拉人形机器人量产，灵巧手有望放量，未来可独立存在，替代传统末端执行器，市场容量有望扩大。

3. 重庆推进低空经济，政策催化产业加速落地

在2025年重庆市推进西部地区高质量发展先行区建设新闻发布会上，重庆市发展改革委副主任朱江表示，重庆市将加快打造北斗规模应用先行区和国家时空信息服务核心枢纽，力争空天信息产业规模超300亿元，同时大力发展低空经济，联合布局打造成渝低空经济带，推动跨省低空飞行架次年增长20%。华鑫证券研报指出，2023年12月中央经济工作会议提出打造低空经济等战略性新兴产业，2024年全国两会低空经济首次出现在政府工作报告中，各地也陆续出台相关政策，政策催化不断，产业落地有望加速。据中国民用航空局数据，2025年中国低空经济市场规模预计达1.5万亿元，2035年有望达3.5万亿元，市场空间广阔，低空经济有望迎来快速发展期。

4. DeepSeek助力AI眼镜发展，行业迎来新机遇

据媒体报道，业内人士认为，2025年有望成为AI眼镜的爆发元年，AI眼镜产业链多个领域将迎来发展机会。智能眼镜作为AI应用落地的优质载体，随着AI模型迭代，实时翻译、教育互动等功能有望突破，推动其加快发展。信达证券指出，DeepSeek在提升模型质量的同时降低单位成本，缓解算力压力，国内智能眼镜玩家或加速入局。随着AI效率和可访问性提升，终端应用功能将更丰富，交互体验有望提升，重量、体积、续航等性能有望优化，渗透率有望迎来加速拐点。