宏观新闻

1. 1月21日下午，国家主席习近平在北京人民大会堂与俄罗斯总统普京通过视频会晤。习近平指出，双方应持续深化战略协作，相互坚定支持，保障两国的正当权益。进一步巩固和拓展双边关系，推动务实合作向纵深发展。两国元首还就共同关注的国际地区问题进行了深入交流，并达成共识，同意在新的一年里持续保持战略沟通。

2. 在1月21日的外交部例行记者会上，有记者提问，特朗普签署命令给予TikTok禁令75天宽限期，并称TikTok若想继续在美国运营，需将其50%的收益交给美国。对此，发言人郭嘉昆表示，中方希望美方能够认真倾听理性声音，为各国市场主体在美国的经营提供开放、公平、公正、非歧视的营商环境。企业运营和收购应遵循市场原则，由企业自主决定。若涉及中国企业，应符合中国法律法规。

3. 商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激主持召开了欧洲企业圆桌会，听取在华欧洲企业的问题和建议。凌激表示，欢迎欧洲企业发挥自身优势，通过投资中国、深耕中国市场来提升自身竞争力。商务部将持续为包括欧洲企业在内的外资企业在华投资经营提供良好的服务保障。

4. 澜沧江 - 湄公河综合执法安全合作中心在云南昆明召开澜湄执法安全合作高官会。会议明确指出，要坚决打击电信网络诈骗及其衍生犯罪，全力协调解救被困人员，缉捕犯罪集团头目，捣毁电诈窝点。

行业新闻

1. 国务院新闻办公室于21日召开“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会。工业和信息化部相关负责人宣布，将启动新一轮针对十大重点行业的稳增长工作方案，同时加大推进大规模设备更新和消费品以旧换新的力度。工信部运行监测协调局局长陶青透露，正在加快研究并出台促进数字产业高质量发展的相关文件。工信部副部长张云明表示，下一步将制定促进换电模式发展的指导意见，并研究开展整车企业集团化管理。工信部信息通信发展司司长谢存提出，计划在2025年试点部署万兆光网，同时有序推进算力中心建设布局的优化。

2. 广东省人民政府发布《关于高质量发展资本市场助力广东现代化建设的若干措施》。该文件提出将研发投入等同于利润纳入经营考核体系，完善股权激励和员工持股机制，并将市值管理水平纳入考核评价体系，鼓励通过增持回购等方式提升合理估值水平。此外，文件还提出支持科技型企业高效实施并购重组，并完善债券违约风险处置机制，以稳妥防范化解房地产领域的风险。

3. 在国地中心具身智能训练场启用仪式上，国家地方共建人形机器人创新中心首席科学家江磊预测，到2025年，人形机器人将从养老服务场景开始走向量产与广泛应用。国地中心计划推出人形机器人2.0版本“Deep Snake”。

4. 广州市召开住房城乡建设工作会议。2024年，广州致力于推动房地产市场止跌回稳，全市一手商品房网签面积累计达到1097.49万平方米，27个“保交楼”项目全部完成交付。此外，广州还推进了523个老旧小区的改造工作。

5. 深圳市市场监督管理局、深圳市整形美容行业协会等联合召开“医疗美容机构合规使用医疗器械产品集体约谈会”。根据此前业内流传的通知信息，本次约谈会涉及羟基磷灰石等产品，旨在保障医疗器械产品质量安全。参会名单包括多家知名医美机构和上游医疗器械生产企业。

6. 全国首个以并购基金为主导的组织联盟在深圳落地。在昨日的活动中，深圳证监局、深圳市委金融办等部门指导下，深圳私募协会联合深圳市证券业协会、深圳上市公司协会、深证中小企业服务中心共同成立深证并购基金联盟。该联盟已邀请涵盖私募基金管理人、券商、银行、险资、上市公司、区域性股权交易场所等多类型主体加入。

7. 南方电网公司宣布，由其牵头研发的全球首套±800kV特高压直流量子电流传感器近日顺利通过新产品技术鉴定。由院士专家组成的鉴定委员会一致认为，该产品综合技术性能达到国际领先水平，这标志着我国在量子精密测量领域取得了重大突破。

8. 工信部信息技术发展司召开石化行业场景数字化工作座谈会。会议指出，下一步，信息技术发展司将深入实施《制造业数字化转型行动方案》，全面落实《制造业企业数字化转型实施指南》，以“一图四清单”为主要工作抓手，加速推进石化行业数字化转型向纵深发展。

投资机会参考

1. 中国“人造太阳”实现“亿度千秒”重大突破

据相关报道，中国全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST），被誉为“人造太阳”，在安徽合肥创造了新的世界纪录，首次实现了1亿摄氏度下持续1000秒的“高质量燃烧”。这一成就标志着我国聚变能源研究从基础科学迈向工程实践的重大跨越，对加速实现聚变发电具有深远意义。

中信证券指出，核聚变有望成为民用发电领域的终极能源，行业热度持续攀升。在技术路径明确且各国持续加大投入的背景下，聚变堆商业化的进程有望超出市场预期。预计到2030-2035年，全球核聚变装置市场规模有望达到2.26万亿元人民币。其中，高温超导带材、真空室内的第一壁、偏滤器等关键部件具有较高的投资价值。建议投资者关注核聚变商业化进程中的相关材料，把握长期投资机会。

2. 通用机器人领域的“ChatGPT时刻”即将来临

近期，英伟达机器人技术业务副总裁Deepu Talla访问了国家地方共建具身智能机器人创新中心，并表示将在2025年进一步深化双方合作。在长达两小时的深度座谈中，双方就世界模型、数据生成、高精度先进仿真器和机器人全身控制等关键技术方向进行了深入探讨，并规划了相关合作事宜。

在2025年1月刚刚结束的CES展会上，英伟达发布了生成式世界基础模型平台Cosmos，旨在为具身智能、自动驾驶等在物理世界中运行的AI生成大量照片级真实、基于物理的合成数据，以解决行业普遍存在的数据不足问题。在CES 2025开幕演讲中，英伟达CEO黄仁勋宣布“通用机器人领域的ChatGPT时刻即将到来”，英伟达正积极推动机器人技术发展，致力于构建全方位的机器人生态系统。天风证券认为，Cosmos平台的发布为未来AI智能开发提供了更加简便高效的工具，有望加速AI行业技术发展。

3. 京东国补手机销量实现显著增长

据媒体报道，截至1月20日12点，北京、湖北、江苏、浙江、陕西等地的国补活动已全面上线京东，其他省市活动也在陆续上线中。在已上线国补的省市中，手机产品销量环比增长200%，平板增长300%，智能手表也受到消费者青睐，尤其是智能儿童手表增长100%。手机的热销价格段为3000-4000元，平板为3000元，智能手表为500-1000元，智能手环为200-300元。

开源证券分析认为，手机仍将在AI终端生态中占据主导地位，叠加国补政策，2025年手机产业链有望迎来量价齐升。从算力、续航、使用场景等角度分析，AI眼镜等新型消费电子产品在中期内仍难以取代AI手机在AI终端生态中的主导地位。随着AI生态的持续完善，消费者体验将不断提升，推动AI手机换机需求增长。AI手机换机需求与国补激励相结合，2025年国内手机市场销量有望显著增长，上游零组件和IC厂商有望在叠加稼动率等因素后表现出更大的业绩弹性。

4. 谷神星一号“一箭五星”发射圆满成功

1月20日18时11分，我国在酒泉卫星发射中心使用谷神星一号运载火箭，成功将云遥一号37-40星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。此次任务还搭载发射了吉天星A-05星。这是谷神星一号火箭的第17次发射，也是2025年度四院固体动力助力商业运载火箭的第二次发射。

值得注意的是，1月，长征八号甲运载火箭将在文昌首飞，该火箭可适应多工位发射，是建设巨型星座的主力火箭之一。民生证券马天诣认为，2025年将是我国两大星座规模组网发力的关键一年，同时地面应用环节有望迎来重大变革。看好近期商业航天板块部分前排标的经过调整后，布局机会逐步显现。