宏观新闻

1. 国家领导人李强在1月2日对山东省济南市进行了考察。他强调，推动消费品更新换代对于提升民众生活质量、激发消费活力、促进产业升级和经济循环具有显著作用。他提出，今年应继续执行相关政策，并增加政策支持，扩大政策覆盖范围，确保补贴资金的连续性，以最大化政策效果。

2. 为了增强证券和基金机构在稳定市场中的作用，中国人民银行与证监会合作，推动证券、基金和保险公司的互换便利政策实施。根据市场参与者的需求，中国人民银行启动了第二轮互换便利操作，并在2025年1月2日完成了招标。此次操作涉及金额550亿元人民币，采用费率招标方式，共有20家机构参与，投标费率从10个基点到30个基点不等，最终中标费率为10个基点。

3. 商务部发布通知，决定将包括通用动力公司在内的28家美国企业纳入出口管制名单，并实施以下措施：一是禁止对这些企业出口具有双重用途的物品；正在进行的相关出口活动应立即停止。二是在特殊情况下需要出口时，出口商需向商务部申请。

4. 商务部宣布，将对参与对台湾地区军售的洛克希德·马丁导弹与火控公司等10家美国企业实施不可靠实体清单措施。

5. 贵州省纪委监委发布消息，贵州省市场监督管理局党组书记、局长丁雄军因涉嫌严重违纪违法，目前正在接受贵州省纪委监委的纪律审查和监察调查。

行业新闻

1. 近期市场上流传关于监管机构要求上市公司在1月15日前公开所有不利消息以及保险公司大规模赎回公募基金的传言。对此，证监会发言人王利明确表示这些传言纯属虚构。证监会已经注意到这些不实信息，并已着手依法调查信息来源，将对制造和传播股市谣言的行为进行严厉打击，以维护资本市场信息传播的秩序。

2. 金融监管机构近期对股票回购和增持再贷款政策进行了调整，以减轻上市公司和主要股东的资金压力。针对上市公司和大股东反映的资金匹配难题，金融监管机构将申请股票回购贷款所需的最低自有资金比例降至10%，即金融机构可提供高达90%的回购增持资金支持，降低参与门槛，缓解资金压力。同时，政策鼓励以信用方式发放相关贷款。

3. 根据财联社创投通的数据，华芯鼎新（北京）股权投资基金（有限合伙）最近成立，注册资本为930.93亿元人民币，由国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司和华芯投资管理有限责任公司共同出资。

4. 国家发展和改革委员会宣布，自今日起，国内汽油和柴油价格每吨分别上调70元。换算成升价，92号汽油每升上调0.05元，95号汽油和0号柴油每升均上调0.06元。

5. 国家药品监督管理局通过优先审评审批程序，附条件批准我国首款干细胞治疗药品艾米迈托赛注射液上市，该药品将用于治疗14岁及以上消化道受累为主的激素治疗失败的急性移植物抗宿主病。

6. 自然资源部发布通知，鼓励立体复合利用，支持在已确权的海洋油气开发区、深远海养殖区等已开发利用海域建设海上风电，并提出鼓励采用“风电+”综合开发利用模式实现“一海多用”。通过统一设计、统一论证，建设一定比例的网箱养殖、海上光伏、波浪能发电、制氢、储能等设施。

7. 中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周硅片价格开始上涨，其中N型G10L单晶硅片成交均价上涨至1.1元/片，涨幅达到4.76%。本轮大尺寸硅片价格上涨得到了下游部分接受。本轮硅片价格上涨的根本原因是供需不平衡，G10L系列小尺寸硅片供应相对更加紧张。

8. 工业和信息化部公开征求对《关于2026—2027年度乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分管理有关要求（征求意见稿）》的意见。意见稿提出，2026年和2027年新能源汽车积分比例要求分别为48%和58%。此外，对于低温续航衰减率低于35%的新能源汽车，将给予1.2倍积分奖励。

投资机会参考

1. 媒体报道称，中国电信研究院最近完成了全球首个集成量子卫星密钥分发和高通量卫星通信功能的天地一体化5G量子加密安全创新试验。这项试验是全球首次实现“两星三网”融合的创新应用，标志着5G卫星通信能力的量子加密技术取得突破，推动了量子网络与通信网络的融合应用，并扩展了量子卫星的应用范围。

东兴证券分析认为，2025年，国内卫星互联网将进入产业化阶段，从投资的确定性和持续性来看，卫星互联网将成为未来五年最具增长潜力的细分市场。他们看好星地融合、基站上星、低轨卫星高集成等趋势下的新兴技术供应商。

2. 2025年全国卫生健康工作会议在北京举行，会议强调了研究促进生育政策和扩大老年健康服务供给的重要性，并落实了一系列生育支持政策。会议还提出了开展早孕关爱行动和推进老年上门护理服务，以及推动医育、医养结合，扩大普惠托育服务供给，并鼓励有条件的医疗机构开展托育或医养结合服务。

中泰证券指出，全国已有超过20个省市的部分地区制定了生育补贴政策，预计2025年生育补贴范围将继续扩大，生育率有望逐步改善。他们建议关注母婴用品和文教用品的相关企业。

3. 由于协议到期，俄罗斯通过乌克兰向欧洲输送天然气的直运于1月1日停止，导致欧洲市场损失约150亿立方米天然气。目前，“巴尔干溪”可能成为欧洲获取俄罗斯天然气的唯一途径。

受冬季供暖需求和供气中断的影响，欧洲天然气价格持续上涨，2024年12月31日达到一年多来的最高水平。东吴证券的袁理认为，欧洲气价因俄乌过境协议到期而上涨，中国和美国也可能迎来寒潮气价上涨。同时，下半年多地居民气价密集调整，有望提升城市燃气公司的盈利能力。

4. 菜鸟集团推出了其新款L4级自动驾驶无人车——菜鸟无人车GT Pro，该车型一次可装载600-800件快递包裹，搭载了自研的L4级自动驾驶技术，续航里程可达180公里。

开源证券指出，随着技术成本和体验的共振，智驾渗透率有望迎来快速提升期。自动驾驶技术的发展，用户使用意愿取决于算法和功能的成熟度。随着产业的发展，智驾已成为消费者购车的核心参考因素，需求确定性高。今年在供给端出现了许多积极变化，技术端和体验端都有显著提升，成本端也有所下降，预计2025年将迎来高阶智驾的高速渗透期，产业链机遇众多。

5. 抖音已成为社会生活的重要平台之一，日活跃用户数超过8亿，仅次于微信。用户通过短视频和直播等形式在抖音上分享生活和创作，自然产生了丰富的购物需求。依托于抖音的精准算法推荐，抖音商城App帮助消费者轻松找到喜欢的商品。民生证券的刘文正表示，在电商行业的不断发展中，抖音电商作为媒体供应商之一，仍保持着强劲的发展势头。