宏观新闻

1. 在2024年举行的中国金融学会学术年会和中国金融论坛年会上，央行行长潘功胜宣布，中国人民银行计划在来年维持积极的货币政策，并利用多种政策工具来增强经济的逆周期调节。该行将致力于保持资金流动性的合理充裕，并致力于降低企业和个人的综合融资成本。

2. 商务部发言人就美国最新发布的半导体出口限制措施回答了记者的提问。发言人指出，美国于12月2日宣布了对中国的半导体出口限制措施，这些措施加强了对半导体制造设备和存储芯片的出口控制，并将136家中国企业加入出口限制名单。此外，美国还扩大了其长臂管辖权，对中国与其他国家的贸易进行干预。中方认为这是经济胁迫和非市场行为的典型例子，并表示将采取措施保护自身的合法权益。

3. 中国人民银行宣布，从2025年1月开始，将根据新的统计口径计算M1，并计划在2月上半月向公众发布数据。新的M1统计口径将包括流通中的现金（M0）、企业活期存款、个人活期存款以及非银行支付机构的备付金。

4. 在外交部的例行记者会上，发言人林剑对有关美国准备实施新一轮对华半导体出口限制措施的报道做出了回应。林剑强调，中国坚决反对美国将国家安全概念泛化，并滥用出口控制措施对中国进行无端封锁和打压。中方将采取坚定措施，维护中国企业的合法权利和利益。

行业新闻

1. 国务院国资委与国家发展改革委共同发布了促进中央企业创业投资基金高质量发展的政策措施。政策中指出，中央企业创业投资基金的存续期限可延长至15年，相较于一般股权投资基金几乎翻倍。对于符合条件的优质项目，中央企业可以通过市场化途径进行并购，或者通过上市、股权转让的方式进行。同时，为了解决国资创业投资中存在的“不敢投”“不愿投”的问题，政策强调建立与国资央企特点相适应的考核体系和尽职合规免责机制。

2. 交易商协会已经确认江苏常熟农商行、江苏江南农商行、江苏昆山农商行、江苏苏州农商行在债券交易内控管理上存在不足，对交易员的激励措施过于激进，导致部分交易员采取不当交易行为，如集中资金优势进行连续买卖、自买自卖、频繁报价撤价等，影响债券价格，并涉及利益输送。交易商协会将依据相关法规和自律规则进行自律处分，并将案件移交相关部门。

3. 《科创板日报》记者从独家渠道获悉，华为正在与中国移动和乐聚机器人合作，在5.5G网络环境下探索机器人应用，以满足B端和C端市场的多样化需求。

4. 国家数据局于11月29日上午举行了全国数据系统投资工作的视频会议。会议强调，要统筹考虑自上而下和自下而上的双重视角，确保项目的质量。会议要求围绕数据事业的关键问题，规划并实施一系列具有示范效应的重大项目。

5. 根据携程的数据，自11月8日韩国对中国实施单方面免签政策以来（11.08-12.02），韩国游客的入境旅游订单相较于上个月（10.08-11.02）增长了约15%，与去年同期相比增长超过150%。

6. 浙江省嘉兴市海盐县推出了一系列优化房地产市场的政策措施。从2024年12月1日至2025年3月31日，在海盐县购买新建商品住宅的购房者可以申请补助，补助金额为所缴纳契税的50%，最高不超过3万元。此外，购房者还可以在县住建局登记申请购房消费券，90平方米及以下的住宅补贴3万元/套，90平方米以上的住宅补贴4万元/套。

投资机会参考

1. 国内多个地区正在积极推动低空空域管理的改革，并有望在明年实现商业化运营的突破。据新闻报道，近期国内多个地区正在加速推进低空空域管理的改革，并促进低空经济项目的实施。湖南、四川、安徽、海南等地作为先行试点，在管理机制、保障体系和平台建设等方面取得了显著进展。业内专家提出，在推进低空空域改革的同时，需要考虑全国性的统筹规划和区域间的协同合作，建立有效的空域管理和航行服务系统，这是技术前提。同时，要在确保安全的基础上，充分利用低空空域资源，以支持低空经济的发展。中信建投的研究报告指出，2024年标志着中国低空经济的起步，预计市场规模将达到数万亿元。2025年将成为低空经济基础设施建设的关键年，也可能是eVTOL商业化运营的起点。根据各地政府的政策，明年将是地方政府建设低空经济基础设施的重点年。中央空管委计划在六个城市开展eVTOL试点，初步选定的城市包括合肥、杭州、深圳、苏州、成都和重庆。亿航公司正在申请运营许可证，随着eVTOL试点的推进，明年有望成为商业化运营的起点。

2. 我国首个商业航天发射场在海南成功完成首次发射任务。据报道，11月30日晚，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场成功发射，这是该发射场首次执行发射任务，实现了我国商业航天发射场从无到有的跨越。民生证券认为，低轨通信星座的申请和部署将为国内卫星和商业火箭行业带来巨大的市场需求，随着星座组网的启动，全球市场有望随着我国星座的组网和火箭技术的升级而进一步扩大，建议关注我国卫星制造、地面系统和终端应用的相关核心企业。

3. 江苏消费补贴政策扩容后，手机销量激增。媒体报道称，江苏的消费补贴政策新增了7类3C产品和20类家电商品，补贴力度达到产品成交价格的15%。政策发布后，市民排队购买手机，甚至有从上海专程到苏州购买的消费者。江苏的消费者开始从事代买业务，有的为家人朋友代买，有的则在网上开展职业代购。商家表示，高端手机的销量增长了15倍。市场研究机构Counterpoint Research的报告显示，2024年第三季度，中国智能手机销量同比增长2.3%，连续四个季度实现正增长。11月以来，OPPO、华为、红米、VIVO等品牌相继发布新产品，新一轮换机周期到来。天风证券和华安证券的研究报告指出，政策刺激和消费电子产品以旧换新有望带动消费电子需求的释放，软硬件创新持续推动，看好消费电子产业链。

4. 英伟达可能在中国台湾建立人形机器人供应链。据报道，英伟达计划在中国台湾落地其人形机器人项目，并已开始寻求建立供应链，得到了多家工具机厂商的确认，可能会设立组装基地。产品目标包括人形机器人和专业型机器人。业内预计，相关产品认证将很快开始。英伟达创始人黄仁勋表示，由于物理人工智能的新突破，重工业和制造业领域对机器人技术的投资正在增加。海通证券认为，具身智能是推动通用人工智能发展的关键技术，预计到2026年，中国人形机器人市场规模将超过200亿元。各地政策的积极推动将进一步加速具身智能的技术进步和市场应用。