9价HPV疫苗的持续增长势头：根据最新的批签发数据，公司所代理的MSD品牌的9价HPV疫苗在1至5月期间共获得49批次的批准，同比增长率达到14%，显示出两位数的增长势头。这一增长与国内二价HPV疫苗的同比下降86%形成鲜明对比，表明9价HPV疫苗的市场需求依然旺盛。此外，随着男性适应症的批准，预计接种人群将进一步扩大。

带状疱疹疫苗的迅猛增长前景：公司于去年10月与GSK签订了代理协议，负责推广其带状疱疹疫苗，并从今年1月开始正式负责销售工作。在公司销售团队的努力下，该疫苗已显示出迅猛的增长趋势，1至5月期间GSK的重组带状疱疹疫苗批签发数量达到26批次，同比增长了117%。预计随着公司推广活动的深入，未来销量有望进一步提升。根据公告，公司与GSK达成的2024至2026年最低年度采购金额分别为34.4亿、68.8亿、103.2亿人民币。参考智飞生物母公司（营销推广主体）5年的平均毛利率34.7%和平均净利率29.1%，预计2024至2026年带状疱疹疫苗将为公司带来约52.7亿、105.4亿、158.1亿人民币的营收，以及约15.3亿、30.6亿、46.0亿人民币的净利润，显著提升公司业绩。

行业领先的销售团队助力产品销量增长：公司拥有一支规模达到3990人的专业市场团队，营销网络覆盖全国31个省市、2600多个区县、超过3万个基层卫生服务点。公司代理的HPV疫苗和五价轮状病毒疫苗在销售团队的推动下销量增长，预计GSK的带状疱疹疫苗也将在未来实现销量增长。

盈利预测及投资建议：预计公司在2024至2026年的净利润分别为85.4亿、97.5亿、100.7亿人民币，同比增长率分别为5.8%、14.2%、3.3%，每股收益（EPS）分别为3.6元、4.1元、4.2元，对应的市盈率（PE）分别为7.9倍、6.9倍、6.7倍。尽管公司短期内面临销售结构变化和推广费用对净利润的影响，但看好其后续代理新品的市场表现。考虑到股价经过长期调整后估值较低，且股息率达到4.18%，给予“买入”评级。