在长期美股市场的强劲上涨期间，尽管市场表现强劲，被誉为“股神”的投资者沃伦·巴菲特（Warren Buffett）却持续减持其股票投资。

华尔街知名对冲基金经理、绿光资本（Greenlight Capital）的创始人大卫·艾因霍恩（David Einhorn）对此现象进行了评论，他认为当前股市的估值可能达到了几十年来的最高水平。他指出，巴菲特在牛市中套现的行为值得投资者深思。

艾因霍恩在其最新发布的季度报告中提到，自绿光资本1996年成立以来，当前的股票估值是最高的。他认为，当前可能不是增持股票的好时机，并引用巴菲特减持股票的行为作为论据。

“尽管巴菲特经常强调市场时机难以预测，但他无疑是我们见过的最出色的市场分析师之一。”艾因霍恩在报告中写道。

值得注意的是，巴菲特一直在减少其股票投资，并选择持有现金。截至8月中旬，巴菲特持有的现金达到了创纪录的1,890亿美元，并且在成功的股票投资上实现了收益。数据显示，在过去的七个季度中，巴菲特每个季度卖出的股票数量都超过了买入的数量。

此外，巴菲特在上个季度进行了历史上最大规模的股票减持，将其持有的苹果公司股票减少了约一半，价值约730亿美元。在2024年上半年，巴菲特的股票总销售额达到了970亿美元，而新购入的股票仅为43亿美元。

同时，巴菲特还连续数月大量减持美国银行的股票，并将伯克希尔对美国银行的持股比例降低至10%以下，累计套现超过100亿美元。

巴菲特曾表示，出售苹果和美国银行等公司股票的部分原因是，他预计现行税法在明年年底到期后，企业税率将会上升。

然而，也有分析认为，巴菲特的决定可能意味着他认为这些股票的交易价格接近或超过了它们的内在价值。如果巴菲特认为这些股票被低估，他本应愿意为了拥有一项被低估的资产而在未来支付更高的税款。

尽管艾因霍恩没有将巴菲特的行为解释为对即将到来的市场崩溃的预测，但他指出，巴菲特有在适当时机减少风险敞口的才能。例如，巴菲特在20世纪60年代市场估值变得过高之前关闭了他的基金，并在1987年股市崩盘之前出售了他的持股。

“因此，巴菲特先生最近再次出售大量股票投资组合并积累大量现金的行为值得关注。”艾因霍恩写道。

艾因霍恩表示，这并不意味着市场一定存在泡沫，但企业的盈利确实处于周期性高点，市盈率的增长确实令人担忧。

他还强调，问题不仅仅在于知名科技股的高估值。他指出，即使是那些具有周期性和增长潜力的成熟工业股，市盈率也达到了30至50倍。